Cierre de julio Cartera Permanente Global

La Cartera Permanente Global de la que hablamos en este blog se inspira en el fondo MyInvestor Cartera Permanente, el cual gestiona 70 millones de euros en su formato fondo de inversión y 15 millones de euros en su formato fondo de pensiones.

En septiembre de 2020, con la fusión de Icaria Cartera Permanente y Kronos se formó MyInvestor Cartera Permanente, un fondo que, gracias a su escala (eran más de 40 millones de euros tras la fusión), podía acceder a la actual estrategia de 8 subcarteras permanentes formadas en 8 áreas geográficas. Si tienes interés en saber en que consiste la estrategia, puedes verla aquí 

La diversificación geográfica en una apuesta como la Cartera Permanente nos da un salto de calidad y nos permite no tener que apostar por el área geográfica dominante en cada momento. Y es que incluso en una estrategia tan sólida como es la de la Cartera Permanente, podría darse el caso de obtener rendimientos muy inferiores a los esperados en base a su media histórica, como vemos en el ejemplo de la Cartera Permanente japonesa.

Con la diversificación realizada en MyInvestor Cartera Permanente, conseguimos siempre no ser ni el primero ni el último, si no el del medio. En la inversión éste es uno de los principales objetivos a largo plazo, la consistencia.

Fuente: Bloomberg

Podemos ver lo que comento en la imagen anterior, donde la línea que indica CP GLOBAL es la formada por las 8 subcarteras, y permanece siempre en la media. En cambio la CPJAPAN es la Cartera Permanente Japonesa, y obtiene unos resultados mediocres en comparación con el resto.

¿Cuál será la próxima subCartera Permanente con un mal desempeño? No podemos saberlo, pero, con el salto de calidad de MyInvestor Cartera Permanente, lo que tenemos claro es que podemos evitar que la mala suerte en una sola subcartera arruine la rentabilidad de todo el fondo.

La idea de esta entrada es empezar con post mensuales, donde hablemos de cómo ha evolucionado en el mes la Cartera Permanente en sus respectivas áreas geográficas.

Esta tabla nos da una información muy interesante, la evolución de la Cartera Permanente en cada área geográfica. Para que se entienda con un ejemplo:

Si cogemos Reino Unido, estaríamos hablando de una cartera formada por los siguientes activos:

• 25% en letras del tesoro de Reino Unido.

• 25% en bonos gubernamentales de Reino Unido.

• 25% en oro.

• 25% en ETF de renta variable británica.

Por lo tanto, ese conjunto de activos llevaría una rentabilidad en el año del 3,1%. Este ejemplo es extrapolable al resto de áreas geográficas que figuran en la tabla.

Este 2025 nos sirve de ejemplo de lo importante que es un planteamiento agnóstico, donde la diversificación juega su papel. ¿Por qué lo digo? En el año 2024 todo el mundo daba por apuesta segura invertir en EEUU, dado que es el país más sólido y poderoso, sin duda. En cambio, en lo que llevamos de 2025 la Cartera Permanente norteamericana es la última de la fila en términos de rentabilidad, algo totalmente inesperado.

Aprovecho para desearos un feliz verano, y nos vemos después de agosto con otra entrada de la Cartera Permanente Global.

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Descargo de responsabilidad

Carlos Santiso Pombo es Gestor de Fondos de Inversión Senior en Andbank WealthManagement SGIIC, entidad supervisada por CNMV donde gestiona diferentes vehículos de inversión y carteras discrecionales. Estos vehículos y carteras pueden estar invertidos en los subyacentes, instrumentos, activos o estrategias mencionados en esta publicación, pero no han tomado posiciones en valores mencionados en los cinco días hábiles bursátiles directamente anteriores ni posteriores a la fecha de publicación original, ni estos suponen más del 5% del patrimonio de ninguno.

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