Análisis de Sohra Peak Capital Partners, el fondo concentrado de Jonathan Cukierwar. Doce posiciones, small caps fuera de EEUU y un track record difícil de ignorar. Uno de los fondos de Icaria Patrimonio.

Tres crisis, tres momentos para sembrar Hay una pregunta que hago casi siempre que alguien me presenta un fondo alternativo: ¿qué hizo en 2008? La mayoría de los productos que hoy se venden como descorrelacionados ni siquiera existían entonces, así que la conversación suele acabar pronto. Con el fondo de hoy, esa pregunta no cierra la conversación. La abre. En 2008, mientras Lehman quebraba y la bolsa mundial se dejaba en torno a un 40%, este fondo ganó un 20,4%. En 2020, con

Hace unas semanas publicaba el tercer análisis de esta serie, dedicado al Fulcrum Equity Dispersion, el fondo más raro de mi cartera. La acogida volvió a superar lo esperado, así que seguimos. Hoy toca el cuarto, y de nuevo cambiamos por completo de territorio. Si el Fulcrum era el fondo más raro, el de hoy es, sin discusión, el más exótico. Un fondo que presta dinero a Kenia en chelines, a Uzbekistán en soms y a Paraguay en guaraníes. Sé lo que estás pensando, porque es lo m

Un huracán no lee las actas de la Reserva Federal El 28 de septiembre de 2022 pasaron dos cosas a la vez. En los mercados, la bolsa y los bonos seguían en caída libre, encadenando uno de los peores años en cinco décadas, con la inflación disparada y la Reserva Federal subiendo tipos a un ritmo que no se veía desde los años ochenta. Mientras tanto, el huracán Ian tocaba tierra en la costa oeste de Florida como categoría 4, con vientos de 240 km/h. Dos desplomes simultáneos. Y

En enero de 2022, casi cualquier asesor financiero del mundo le decía a su cliente más o menos lo mismo. Una cartera 60/40 (60% bolsa, 40% bonos) era la respuesta razonable a la inmensa mayoría de los perfiles. La bolsa te daba la rentabilidad a largo plazo, los bonos te amortiguaban en las caídas. Era un mantra de manual, repetido durante cuarenta años, que casi nunca había fallado. Doce meses después, esa cartera 60/40 había perdido alrededor de un −16%. El S&P 500 cayó un

Esta carta ha sido publicada en la página oficial de Andbank y puedes acceder aquí Los mercados privados tienen una alta presencia en el fondo Icaria Patrimonio FIL, si quieres tener más información sobre Icaria Patrimonio FIL te recomiendo leer los artículos relacionados con el mismo en el blog. Puedes hacerlo aquí También puedes ver en vídeo el comentario mensual de mayo: Si quieres hacer cualquier tipo de consulta, puedes hacerlo aquí Si quieres seguir el día a día de los

Hace unas semanas publicaba el segundo análisis de esta serie, dedicado al Man Alpha Select Alternative. Recibió miles de lecturas y bastante feedback, así que aquí vamos con el tercero. Hoy le toca a un fondo muy distinto, un fondo que cuando lo cuento en una mesa a inversores provoca casi siempre la misma reacción de inicio: cara de duda, ceja levantada, y la pregunta inevitable, entonces lo que hace es ¿qué?. Se llama Fulcrum Equity Dispersion Fund, lo gestiona desde Londr

Hace unos meses publicaba el primer artículo sobre análisis de fondos. Me consta que fue un artículo que gustó mucho ya que recibió miles de lecturas y muy buen feedback. Meses después volvemos con un nuevo análisis de un fondo conocido. Mis credenciales para analizar fondos las tenéis resumidas en ese post, pero para quien no quiera cambiar de página, decir que llevo más de una década analizando fondos a nivel profesional en entidades de primer nivel. Si quieres leer el artí

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Resultados de enero 2026 del fondo Icaria Patrimonio FIL. Rentabilidad mensual, posicionamiento en mercados privados y comentario del gestor.

Carta y vídeo de cierre de diciembre 2025 del fondo Icaria Patrimonio FIL. Balance del año y perspectivas para 2026.

Por qué rechazamos uno de los mejores hedge funds del mundo con 40 años de track record perfecto. El impacto oculto de la divisa que todo inversor europeo debería conocer.

En esta entrada veremos el cierre de Noviembre del fondo Icaria Patrimonio FIL.

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En este post vamos a hablar de la inversión en compañías incipientes, con un alto riesgo de fracaso pero con un potencial extraordinario

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Os dejo un resumen sobre mi intervención en Icaria Patrimonio FIL. Si prefieres verlo en vídeo, puedes verlo aquí Invierte como Harvard (Endowment) : tierras, negocios y dinero En Value School se propuso una brújula simple: distribuir el patrimonio entre tres cajas —tierras, negocios y dinero— y llevar esa intuición a la cartera moderna. La traslación al siglo XXI es directa. Tierras equivale a activos reales. Negocios abarca empresas cotizadas y privadas. Dinero engloba efec

En este artículo profundizamos en el concepto de correlación, que es la piedra angular de la diversificación