Lo mejor del blog

Una selección por temas de lo que más se ha leído y de lo que mejor explica cada idea. Para todo lo demás, el blog completo y el buscador.

Grandes patrimonios

La guía del modelo endowment. Cómo invierten las universidades y los family office, y qué puedes llevarte tú.
Ventajas y desventajas del modelo endowment. Las críticas más habituales y qué hay de cierto en ellas.
Private Equity: qué es y cómo funciona. Empresas no cotizadas y cómo funcionan sus fondos.
Private equity: entendiendo su rentabilidad. Por qué su rentabilidad no se lee como la de la bolsa.
Fondos evergreen: simplificando el Private Equity. Suscripciones, ventanas de reembolso y riesgos.
Introducción a la deuda privada. Préstamo directo, liquidez, valoración y riesgos.
Infraestructuras, el private equity conservador. Su papel defensivo y los matices que importan.
Hedge funds: la última frontera de la diversificación. Qué aportan a una cartera tradicional.

La guía de la Cartera Permanente. Qué es, cómo se construye, sus datos y sus críticas.
¿Qué es una cartera permanente?. La idea de Harry Browne en pocas líneas.
La Cartera Permanente de Harry Browne. El origen, los cuatro activos y por qué se rebalancea.
¿Para qué una Cartera Permanente multigeográfica?. Por qué repartirla entre varias zonas del mundo.
Mito y realidad del oro como protección frente a la inflación. Lo que dicen los datos sobre el oro y la inflación.
Errores en la Cartera Permanente. Los fallos más habituales al montarla y mantenerla.
Cartera Permanente frente a bolsa: lo que de verdad cuesta cada caída. Las cinco peores caídas de cada una desde 1970.
¿Qué pasa si empiezas a invertir justo antes de una crisis?. Tres carteras empezando en 2000, 2008 y 2022.
¿Tiene mayor riesgo invertir en ETCs de oro que en oro físico?. Qué riesgos tiene cada forma de tener oro.

Un bono paga un 5 %, ¿cómo puedo perder dinero?. La duración y el crédito, explicados con números.
Interpretando la curva de tipos de interés. Qué dice la curva y por qué importa.
¿Cuál es un tipo de interés razonable?. Cómo saber si un tipo es alto o bajo.
Cómo hacer un análisis de break even en renta fija. Cuánto tienen que subir los tipos para perder dinero.
El regreso de la renta fija. Qué cambió cuando los bonos volvieron a pagar.
El tipo real de EE. UU. vuelve a donde estaba en 2008. El gráfico del mes de octubre.
El Observatorio de renta fija. Lo que paga hoy cada tramo y en qué punto de su historia está.

Análisis del fondo Gamma Global. Por qué analizo fondos y cómo lo hago, con el primero de la serie.
Man Alpha Select Alternative: el alternativo UCITS que sí cumple. Un fondo alternativo con liquidez diaria, por dentro.
Fulcrum Equity Dispersion: el fondo más raro de mi cartera. Una estrategia de dispersión explicada paso a paso.
Global Evolution Frontier Local Markets. Deuda de mercados frontera en moneda local.
El fondo más famoso de Icaria Patrimonio: Brevan Howard Master Fund. Qué hizo en tres crisis y por qué importa.
Por qué rechazamos uno de los mejores hedge funds del mundo. El efecto de la divisa que se suele pasar por alto.
Análisis de Man Dynamic Income. El proceso de crédito de Jonathan Golan y las dudas del tamaño.
Ganó ocho veces más que su índice en veinticuatro años. Driehaus Micro Cap y US Small Cap, y las cuatro pegas.
Deuda Privada: Blackstone European Senior Loans. Un fondo de préstamos senior europeos, por dentro.

Entendiendo el working capital. El capital circulante explicado con ejemplos.
Entendiendo la valoración por múltiplos. Qué miden los múltiplos y cuándo engañan.
Entendiendo el DCF. El descuento de flujos y sus trampas.
Entendiendo el capex. Cómo leer la inversión de una empresa.
El reto de calcular la WACC. El coste de capital, paso a paso.
La utilidad de descomponer el ROE. De dónde sale la rentabilidad de una empresa.
Interpretando la curva de tipos de interés. Qué dice su pendiente y qué significa que se invierta.
Desmitificando el interés compuesto. Lo que hace y lo que no hace el interés compuesto.
Breve introducción a los CDS. Qué son y por qué se habla de ellos en las crisis.
Breve introducción a los swaps. Un producto que casi nadie le explica al inversor particular.